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【证券分析】 全渠道齐发力 周黑鸭逢低布局觉醒之刃

来源:理财知识网_一个学习理财知识的好网站!编辑:http://www.tycid.com2020-06-16 09:33点击:

近期疫情再反覆,港股几近回吐月内涨幅。不过,内地消费复甦长期趋势向好,电商「618」购物节临近,可关注滷味头部品牌周黑鸭(1458)表现。周黑鸭是内地「滷味三巨头」之一,2019年实现收入31.86亿元(人民币,下同),归母净利润4.07亿元。截至2019年底,公司的自营门店总数为1,301间,覆盖内地17个省及直辖市内100个城市,来自自营门店的收入佔总收入比例约为86%。

公司採取线上线下全覆盖销售模式,2019年网上渠道和外卖渠道的收益,合共佔总收益的23.8%。同时,公司的线上销售渠道布局行业领先,天猫旗舰店粉丝数约381万,远高于绝味(约66万)和 煌上煌 (约32万)。2019年,公司网上渠道销售收入约3.57亿元,同比增长约17.82%,保持良好的增长态势。电商「618」购物节将至,公司或凭藉线上布局优势获得不俗销量。

发力直播带货提升认知度

值得一提的是,公司发力直播带货,于今年4月份起,联手央视及头部电商主播进行了5场直播,品牌认知度进一步提升。据统计,本轮直播带货累计销售170万盒,带动公司4月至5月电商渠道销售同比增长230%、今年以来的线上渠道收入同比增长约50%。

公司过往坚持採用自营销售模式,虽有利于保证产品品质及品牌形象一致性,但明显拖累了门店扩张速度。为了应对激烈的竞争环境,公司于2019年11月18日开始正式官宣招募特许经营合作伙伴,于2019年底已陆续于4个城市签约3家特许经营商,并有5家特许经营门店投入运营。公司计划2020年开设不低于300间加盟店,并预计2020年-2022三年加盟门店数量超过2019年自营门店1,301家,市场渗透率有望显着提升。

此外,公司加速特殊渠道开闢,继与盒马鲜生、沃尔玛等商超巨头开展合作后,入驻上海的全家和北京2,000多家7-Eleven便利店。战略上,公司通过制定商业模式升级、全渠道覆盖消费者、产品多样性、整合品牌行销、提升组织动力、以及优化供应链能力等新六大发展战略,开启了「第三次创业」,支撑公司长远发展。

疫情受控叠加消费复甦,公司股价升穿多条均线,当前处于相对高位。而担忧疫情二次冲击,市场避险情绪再起,该股或步入回调行情,可逢低布局,上望52周最高点5.91港元。

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